미국채 (2) 썸네일형 리스트형 중국의 외환보유고 다각화 동향과 시사점(25-6-23)/김은화.자본시장연구원 □ 중국은 세계 최대 외환보유고 보유국으로서 오랜 기간 미 국채를 외환보유고의 주요 운용자산 으로 활용해 왔으나, 2013년 이후 보유 규모는 지속적으로 감소 중 □ 중국의 미 국채 보유 감소는 지정학적 리스크 관리, 수익률 및 자산 운용 다변화 필요성, 외환시 장 안정화를 위한 정책적 대응에 기인 □ 외환보유고의 다각화와 미 국채에 대한 직접 노출을 줄이기 위해 통화 구성 다변화와 다양한 비공 식 운용 경로를 통해 자산 포트폴리오를 전략적으로 다변화하는 복수의 운용 구조를 구축 □ 중국의 외환보유고 다각화는 아시아 비달러 자산에 대한 수요를 증가시키며, 한국 채권시장에 도 중장기적으로 다양한 영향을 미칠 수 있음 □ 중국은 세계 최대 외환보유고 보유국으로서 오랜 기간 미 국채를 외환보유고의 주요 운용.. 안전자산으로서 미 국채에 대한 재평가 움직임(25-5-26)/장보성.자본시장연구원 금년 4월의 시장 불안 이후 안전자산으로서 미 국채의 위상에 대한 의구심이 커지고 있다.트럼 프 행정부의 감세안으로 인한 재정 악화 위험, 급진적인 환율 및 금융 정책 강행 가능성, 연준의 독 립성 약화에 대한 우려 등으로 미 국채시장의 구조적인 취약성이 커진 것이 그 배경이라 할 수 있다.이에 따라 글로벌 금융시장에서는 독일 국채 등 대체 안전자산에 대한 선호가 높아지는 한편, 유럽 연합(EU)의 공동 채권 발행에 대한 논의가 부상하고 있다.EU 공동 채권이 발행된다면, 안전자산 공급자로서 미국의 독점적 지위가 약화될 가능성이 높다.이와 같은 변화는 미국 정부에 대한 시장 의 규율을 강화하는 계기가 될 것으로 기대된다. 금년 4월, 미 국채시장에서는 헤지펀드의 유동성 위험이 부각되면서 일주일 사이에 .. 이전 1 다음