암호화 자산의 가격 반환, 변동성 및 상관 특성(25-4-15)/森 駿介.Daiwa Institute of Research(大和總硏)

<요 약>

암호자산가격의 리턴에 관한 실증분석을 실시한 결과,

 

    ①과거의 리턴이 높으면 미래의 리턴도 높아지는 경향(모멘텀 효과)이 보였다.

   ② 주식시장의 리스크 팩터에 대한 암호자산 리턴의 감응도가 일정 정도 존재하는 것으로 나타났다.

암호자산의 변동성은 긴 눈으로 보면 유동성의 개선이나 리스크 헤지 툴의 보급, 시큐리티 향상 등에 의해 저하 경향에 있다.

또, 다른 자산과의 상관관계는 모두 낮고, 분산 투자에 의한 리스크 경감 효과가 기대된다.

 

즉, 과거의 리턴은 미래의 리턴에 대한 일정한 예측력이 존재

 

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