최근 대만 경제 호황 배경 및 시사점(25-11-11)/김미승外.KCIF

< 요 약>

 

ㅁ [이슈]

 

대만의 성장률(yoy)은 2개 분기 연속 7%를 상회(2Q 8.0%, 3Q 7.6%)하며
    신흥국 평균 4%대를 크게 웃돌음. 주요 IB들은 올해 성장률을 2.9%에서 5.6%로 상향
    ㅇ `25.8월 대만의 수출액은 중국과 지정학적 갈등이 지속되는 가운데에서도
      584.9억 달러로 전년대비 34% 증가했으며 처음으로 한국(583.6억 달러)을
      앞지르면서 관심 고조

ㅁ [배경]

 

AI 수요 강세가 맞물리며 파운드리 분야의 독보적 경쟁력이 부각.

반도체 수출 증가에 힘입어 설비 투자 증가 및 생산능력이 확대되면서 성장을 견인
   

ㅇ 수출: 2, 3분기 신규수출주문은 ASEAN 및 선진국 수요가 급증하면서 평균
      1,850억 달러 (+25.2% yoy)로 견조. AI 하드웨어 수요가 선적의 70% 이상을
      차지하는 등 기술 제품 수출 호조
    ㅇ 투자: 생산 설비 및 인프라 투자 규모가 약 1.8조 대만달러(+11% yoy)로
      역대 최고를 기록할 것으로 예상되는 가운데 기계 및 설비 부문 증가율이 전년대비
      31%로 가장 높음
      -  반면 소비는 고율 관세와 물가부담 영향 등으로 내구재 중심의 부진세가 이어
        졌으며, 개인소비지출 증가율도 2%에 불과(전년 5%)

ㅁ [시사점]

 

대만은 『10대 AI 인프라 프로젝트』 등을 통해 내년에도 견조한 성장을  이어가고 한국도 반도체가 성장 동력으로 작용하나 대만과 격차 축소엔 시간이 걸릴 소지

    ㅇ 대만은 반도체 전공정에 걸친 산업 생태계를 구축하면서 AI 수요에 신속히
      대응하는 시스템을 갖춘 반면, 한국은 AI 관련 투자 확대와 고부가 메모리 수요 급증
      기대에도 불구, 공급망 다변화와 생태계 확장 측면에서는 어려움이 상존
        -  대만은 설계부터 제조, 후공정까지 균형 잡힌 반도체 생태계를 구축했으며,
        기술 안정성과 구매처와의 신뢰를 바탕으로 AI 중심으로 재편하면서 미국과
        밀접한 협력 시스템 구축(CSIS)
        -  한국은 HBM 등 고부가 메모리 수요가 급증하면서 관련 기업의 수혜가 지속되나
        DRAM 등에 집중하면서 반도체 수출의 60% 이상이 메모리 계열에 편중되는
         현상이 심화

 

 

<내  용>

 

 [현황]

 

대만의 성장률(yoy)은 2개 분기 연속 7%를 상회(2Q 8.0%, 3Q 7.6%)하며 신흥국 평균 4%대를 크게 웃돌음.

주요 IB들은 올해 성장률을 2.9%에서 5.6%로 상향

 

  ● `25.8월 대만의 수출액은 중국과 지정학적 갈등이 지속되는 가운데에서도 584.9억 달러로 전년대비 34% 증가했으며 처음으로 한국(583.6억 달러)을 앞지르면서 관심 고조

   - IMF가 올해 한국의 1인당 명목 GDP가 대만보다 약 2천달러 낮을 것으로 전망하면서 22년만에 대만이 우리나라를 추월할 우려가 확대

 

 [배경]

 

AI 수요 강세가 맞물리며 파운드리 분야의 독보적 경쟁력이 부각. 반도체 수출이 증가에 힘입어 설비 투자 증가 및 생산능력이 확대되면서 성장을 견인

 

●수출:

 

2, 3분기 신규수출주문은 ASEAN 수요가 급증하면서 평균 1,850억 달러(+25.2% yoy)로 견조. AI 하드웨어 수요가 선적의 70% 이상을 차지하는 등 기술 제품 수출 호조(HSBC)

 

  - GDP 대비 수출 비중이 70%에 달하는 대만은 전형적인 수출 주도형 경제 구조를 보유. 정보통신(서버), 전자(반도체), 광학 등 기술 제품이 전체 수출의 약 52%를 차지해 성장의 핵심 동력으로 작용

  - 국가별로는 대미 수출 비중이 30.3%로 가장 크며 美 데이터센터 ·AI 인프라 구축 확대로 고성능 반도체 등의 수요가 증가한 데 따른 결과(대만관세청)

    • 미국에 이어 중국이 대만의 두 번째 주요 수출 시장으로 전체의 21.8%를 차지. 중국은 전자 및 기계제품등의 중간재를대만에크게의존하고있어양국간 공급망연계성이높음

   

● 투자:

 

생산 설비 및 인프라 투자 규모가 1.78조 대만달러(+11% yoy)로 역대 최고를 기록할 것으로 예상되는 가운데 기계 및 설비 부문 증가율이 전년대비 31%로 가장 높음

 

- GDP 대비 투자비율은 약 27%로 OECD 평균인 22%를 상회했으며 반도체와 첨단 제조업 중심의 시설 및 설비투자가 활발(The Global Economy 등)

- TSMC의 시장점유율(71%)이 증가하는 가운데 주요 파운드리 기업들은 매출의 평균 7~10%를 R&D에 재투자하며 첨단 공정 경쟁력 강화. 동시에 AI 수요 강세 대응을 위해 자본지출(Capital Expenditure) 1도 확대하며 생산능력 확충

 - 정부는 첨단 반도체 공장 건설 비용 지원과 신속한 인허가 절차 등을 통해 기업을 지원하며 중소기업 경쟁력 강화를 위한 정책 추진도 경제 성장에 긍정적

    • TSMC 등의 기업들이 강소기업 바탕으로 공급망을 구축함에 따라 중소기업들의 성장이 대기업의 경쟁력으로도이어짐

 

● 소비:

 

반면, 소비는 고율 관세와 인플레이션 영향 등으로 내구재 중심의 부진세가 이어졌으며, 개인소비지출 증가율도 2%에 그침(전년 5%)

 

  - 수출 중심의 경제 특성상 대외 무역환경 변화에 민감하게 반응하고 있으며 정부의 부동산 투기 억제 조치로 시장이 냉각되면서 소비 심리도 위축

  - 차량(Transport) 지출은 자동차 수입 관세 불확실성이 지속되면서 소비자들의 차량 구매 지연 움직임이 확산되어 전년대비 약 6% 감소

 

 - 한편, 실업률은 3%대로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 고용률도 상승 흐름을 보임. 안정적인 고용 여건이 가계 소비 여력을 뒷받침하는 기반으로 작용

 

 [전망]

 

대만은 『10대 AI 인프라 프로젝트』를 통해 AI 산업을 육성하고 보조금 지원 등으로 소비도 일부 회복되면서 견조한 성장을 이어갈 전망

 

● 대만은 견고한 반도체 생태계 바탕과 소비 보조금 지원 등을 바탕으로 내수가 안정화되면서 `25년과 `26년 각각 5%와 2%대의 성장세가 예상

 

 - 정부는 10대 AI 프로젝트를 통해 실리콘 포토닉스2 , 양자, AI 로봇공학 등 기술을 육성하여 `40년까지 15조 대만달러의 가치 창출하고 글로벌 우위를 선점할 것을 예고

    • TSMC의 경우 고성능 분야인 HPC 사업과 3nm 첨단 공정 제품 매출액이 지속 증가.

`25년 연간 생산능력 확장 투자 규모 하한선을 기존 380억 달러에서 400억 달러로 상향하면서 2나노 라인을 풀가동하는등 생산능력을높일전망

 

- 첨단 수출 호조가 기업 임금, 고용 개선 등으로 이어지고 외식, 건강 관련 소비가 회복.

내구재보다 경험 및 서비스 소비로의 전환이 새로운 축으로 자리잡을 전망

 

 [시사점]

 

우리나라는 메모리 반도체 강국이나 비메모리 분야에서는 점유율 하락 추세.

한국도 반도체가 성장 동력으로 작용하나 대만과 격차 축소엔 시간이 걸릴 소지

 

● 대만은 반도체 전공정에 걸친 산업 생태계를 구축하면서 글로벌 AI 수요에 신속히 대응하는 시스템을 갖춤

 

  - 대만은 설계부터 제조, 후공정까지 균형 잡힌 반도체 생태계를 구축했으며, 기술 안정성과 구매처와의신뢰를바탕으로AI 중심으로재편하면서미국과밀접한협력시스템구축(CSIS)

    • 신주과학단지를 중심으로 반도체 클러스터를 조성해 부품 공급망과 기술 인력을 인근에 집적함으로써생산 중단리스크를최소화하고인건비절감 등공생적산업구조를 구축

    • 설계 부문은 미디어텍(글로벌 6위), 제조는 TSMC(1위), 후공정은 ASE Holdings(1위) 등 각 부문별로세계 시장에서우위를점한기업들이존재(TrendForce 등)

 

  - 글로벌 첨단 파운드리 시장에서 압도적인 점유율을 확보하면서 AI칩 수요 확대 사이클이 본격화되면서 TSMC 등 주요 기업들이 수혜를 누림(Reuters)

   • TSMC는 2nm 공정 초기 시험 생산에서 60%의 수율을 달성하며 기술 안정성을 입증. 또한 100% 고객위탁생산 구조로운영되며품질관리역량이높아글로벌고객사들로부터 높은신뢰를확보

 

 - 반도체 인력난이 심화되는 가운데 대만은 해외 인재 유치 프로그램을 운영하고 일부 고교에 반도체 교육과정을 도입하는 등 인력 기반 적극 확충(Taipei Times 등)

 

 - 대만 정부는 R&D 사업을 통해 대기업 반도체 장비 수요를 중소기업에 공유하고 개발된 장비가 TSMC의 검증을 받을 수 있도록 지원

 

● 한국은 AI 관련 투자가 확대되고 고부가 메모리 수요 급증 기대에도 불구 메모리 반도체 중심의 산업 구조로 공급망 다변화와 생태계 확장 측면에서는 어려움이 상존

 

  - HBM 등 고부가 메모리 수요가 급증하면서 관련 기업의 수혜가 지속되나 DRAM 등에 집중하면서 반도체 수출의 60% 이상이 메모리 계열에 편중되는 현상이 심화

 

 

 

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