국내 은행지주의 사업 다각화가 수익 안정성에 미치는 영향(25.11月)/이대기外.금융연구원

<요 약>

 

국내 금융산업은 급변하는 금리 환경과 핀테크 기업의 시장 진입, 디지털 금 융서비스 확산 등으로 인해 전통적인 예대마진 중심의 수익 모델에 한계가 드러 나고 있다.

이에 대응하여 국내 은행지주들은 증권·보험·카드 등 비은행 부문으 로 사업영역을 확장하는 다각화 전략을 본격화하였으나, 이러한 다각화가 실제로 수익 안정성에 긍정적 영향을 미치는지에 대한 실증적 검증이 필요한 상황이다.

본 연구는 2012년부터 2023년까지 국내 주요 은행지주회사 8개를 대상으로 패널회귀분석을 통해 사업다각화와 수익 안정성 간의 관계를 실증 분석하였다.

 

연구결과, 사업다각화 수준이 높을수록 수익의 변동성이 감소하여 안정성이 제고 되는 것으로 나타났다.

이는 서로 다른 수익 패턴을 지닌 사업부문들이 상호 보 완적으로 작용하여 포트폴리오 분산 효과가 발생함을 의미한다.

다만 다각화 효과는 은행지주의 내부 특성과 사업 포트폴리오 구성에 따라 조 건부적으로 나타났다.

고정이하 여신비율이 높은 경우 다각화가 방어적 기능을 수 행하여 변동성을 완화하는 반면, 대손충당금비율이 높은 경우에는 다각화 효과가 제한되거나 역효과가 발생하였다.

사업 포트폴리오 구성 측면에서는 여신부문과 투자부문의 자산비중이 높을수록 수익 변동성이 증가하는 경향을 보였다.

반면 거시경제적 환경 변수의 조절효과는 통계적으로 유의하지 않았다.

 

이러한 결과는 금융당국에게는 사업 포트폴리오 구성과 리스크 프로파일을 고 려한 차별화된 감독체계 구축의 필요성을, 은행지주 경영진에게는 체계적인 다각 화 접근과 여신부문 의존도 조절, 내부 리스크 관리 역량 강화의 중요성을 시사 한다.

특히 기본적인 건전성 확보 없이는 다각화의 긍정적 효과를 기대하기 어렵 다는 점에서 건전성 규제와 다각화 정책의 조화가 중요하다.

본 연구는 기존 연구들이 제시한 상반된 결과들을 통합적으로 해석하고, 다각 화 효과가 거시경제 환경보다는 내부 건전성과 사업 구성에 따라 조건부적으로 나타남을 실증적으로 규명한 점에서 의의가 있다.

 

 

 

KIF 연구보고서 2025-06

KIFFS2025-06.pdf

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