쇄퇴하는 것은 미국인가 중국인가(26-6-30)/ 枩村秀樹(아이무라 히데키)外.JRI

 

<요 약>

중국은 강대국이 될 길에 점점 더 자신감을 갖게 되었고, "미국은 쇠퇴하는 나라, 중국은 개발도상국"이라는 세계관을 채택했었다.

하지만 최근 몇 년간 세계 GDP 비중을 살펴보면, 미국이 상승하고 중국이 하락하는추세이고  중국의 인식과는 다르다.

그 이유는 중국의 실질 GDP 감소가 아니라, 디플레이션으로 인한 명목 GDP 감소와 위안화 약세로 인한 달러 표시 GDP 하락 때문이다.

중국 정부가 디플레이션과 위안화 약세 문제를 해결하기 시작했지만, 이 정책 전환이 강한 위기 의식에 의해 촉발되었다고 단정하기는 어렵다.

디플레이션 대응에 대한 힘이 부족하다는 느낌이 있으며, 이전 고시장을 이끌 공격적 태도의 징후도 보이지 않는다.
중국의 정책 결정이 시진핑 총서기 하에서 하향식으로 이루어지기 때문에, 디플레이션 해소나 위안화 강화 방향에 대한 명확한 지침이 없었음을 시사한다.

 

이에는 두 가지 가능한 이유가 있다:

부하들이 시진핑 총서기에게 정확한 정보를 전달하지 않은 이유, 그리고 시진핑 총서기가 애초에 디플레이션과 위안화 안보 문제를 고려하지 않았기 때문이다.
이 상황이 계속된다면, 쇠퇴는 미국이 아닌 중국이 될 것이며, 시진핑 총서기의 강한 국가가 되겠다는 꿈(強国夢)은 실현되지 않을 가능성이 매우 높다.

 

< 要 点>

 

◆ 中国が強国化路線に自信を深め、「米国は衰退しつつある国、中国は発展しつつあ る国」という世界観を持つようになった。

 

◆ しかし、ここ数年の世界ＧＤＰに占めるシェアをみると、米国が上昇、中国が低下 という、中国側の認識とは異なる動きになっている。この原因は、中国の実質ＧＤ Ｐが落ち込んだたからではなく、デフレによって名目ＧＤＰが下振れたこと、元安 によってドル建てＧＤＰが下振れたこと、の２点である。

 

◆ 中国政府は、デフレと元安への対応を採り始めたものの、強い危機感に裏打ちされ た方針転換とは言い難い。デフレ対応は力不足感が否めず、積極的な元高誘導姿勢 もみられない。

 

◆ 中国における政策決定は習近平総書記のトップダウンで行われるため、デフレ解消 や元高転換に向けた明確な指示が下りていないことが示唆される。この理由とし て、部下が忖度して習近平総書記に正しい情報を伝えていない、そもそも習近平総 書記がデフレと元安を問題視していない、という二つの可能性が考えられる。

 

◆ 現状のままだと、衰退に向かうのは米国ではなく中国であり、習近平総書記が目指 す強国化の夢は実現しない可能性が高い。

 

日本總硏 2026-013

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